降息了,力度很大,深度分析背后的原因

发布者:喵小小泪 2023-6-15 13:09

#5月财经新势力#

6月8日开始,国内各大银行证实,已经收到通知,下调存款利率,这次下调,基本上覆盖了所有的存款类型,连活期都下调了0.5。各大银行的定期也都降到了3个点以下。不仅是人民币存款,连国内的美元存款的利息也做了限制。可以说力度空前,是全方位的降息。

今天我们聊聊这次降息的意义,大家已经了解了的少说点,大家了解的少的,我们多说点。

这次降息光是工商银行一家的统计,就可以节省利息开支260亿元,工商银行一家的体量占了全国的 11%左右,也就是说,差不多能为全国的银行节省利息支出大概是2500亿。

这对于银行来说当然是个好事,也是这一次大规模降息的目的之一。很多朋友都说,降息就为了把存款逼出去消费,这当然有道理,不过我认为效果有限,主要还是为了保银行。

消费这个东西,也是要看大环境的,人们之所以乐于消费,无非就是两个原因,一个是现在有钱,一个是相信自己未来会有钱。现在这两个条件都不具备,即使说降息,对消费的刺激力度也是有限的。

但是对于银行来说,您别看就给它们节省了2500亿的利息,但是意义很大,国家要力保银行的意图非常明显。今天我们就从银行目前的处境着手来分析一下。不仅是分析银行,连带着也有一些股市的分析,所以我们首先声明,仅做参考和谈资,千万不要拿节目的观点当投资的依据啊。

银行现在的处境不是很好,我们知道,中国的银行主要是靠利息差吃饭的,要想挣钱,银行有一个利息差的参考标准,一般是1.8左右。就是我一个点吸收的存款,2.8个点放出去,低于这个利息差,银行的经营就会很困难。

经过这一两年的降息,特别是贷款端的降息,国内的银行基本上都已经很接近1.8这个参考线了。现在工农交建这些大行,基本上都是1.9几,有个别中小银行已经跌破1.8了,我们的节目中不能举例啊,点谁的名字对谁不好,惹麻烦。情况大家有个了解就行了。

要想解决这个办法就只有降低存款端的利息了,除此之外没有任何办法。现在经济低迷,需要刺激,企业和居民的融资成本是绝不能上升的,也就是贷款利息不可能涨,以后还得降,我们关注未来两三个月的LPR吧,估计又该降了。

所以大家有个了解,这一次存款降息虽然力度很大,但是消停不了多长时间估计还会降,今年内应该还会再有一次降息,明年也还会降,这是大概率的事情。除非发生像美国那样的大规模通胀,或者是我们的经济突然鲤鱼打挺,好起来了。才能止住这种趋势。

接下来我们说说银行在我国金融市场中的窘境,大家能更多角度地了解一下,国家为了保银行所面临的诸方面的问题和困扰。

金融市场其实代表性的就是我们的A股,这都烂的无法再烂了。全球的股市都在涨,就属A股烂的是一塌糊涂。全世界倒数第一。

A股烂到这种程度,是监管的原因吗?肯定不是,监管也想让A股好,只不过他说了不算。我以前不止一次地说过,A股就是一个大融资盘,它根本就不是一个正规的股市。

去年,沪深两个股市,上市的新公司数量世界第一,IPO抽血的金额世界第一,大股东套现世界第一,理所当然地,熊的也是世界第一。

中国的股市,它要承担的任务与其它国家的股市不一样。众所周知,我们是集中力量办大事,股市其实也是这回事。A股就是集中股民的力量办大事。

你想要刺激大量的企业起来,就必须要满足它们最终要上市的需求。大股东要套现,那就只能让他套,再限制你也不能堵了这条路,要不然,后面的人都看着呢。

人家做企业,就是为了股市套现,如果这条路限制太多,后来人就没有精气神了。你想要套现,那就要先把企业做个差不多吧,大量的企业都努力为了套现而奋斗的话,在这个过程中,中国的经济也就起来了。

而股民呢?你们就接个盘吧,从这个角度来说,A股的股民,真的是在为国接盘,这可不是熊市暴跌时的口号,而是平时就是这样。

其实全世界的股市都是这样,股市就是为了给做企业的人能有个机会变现的。问题是中国的历史欠账太多了,中国的股市历史短,改革开放十年之后才开始有。改革开放四十多年,做的差不多的企业何止百万,都眼巴巴地等着上市呢。而前期上市的公司,关系错综复杂的,退市的难度很大。

很多股民朋友都抱怨,A股只吃不拉,退市机制不健全,难道出台个常态化的退市机制就这么难吗?照搬国外的经验也不行吗?

我跟您讲,您这就想简单了。中国股市前二十年,什么样的企业才能上市?那都是些能量巨大的企业。退市退到他们头上了,而他们的能力是可以干预到政策制定的。

中国的股市和国外的股市不一样,国外的股市,无论你企业什么时间上市的,政策说削你就削你。而中国的股市,前期上市的企业可不一般啊,政策别说削它了,它甚至能反过来削政策,这就是根本的区别。

这个道理极其简单,就是没人点破而已。现在你知道退市为什么这么难了吧。

大量企业要上市,你必须得满足。顺畅的而且是一视同仁的退市机制又没有。这样的情况之下,你让玉皇大帝来监管A股,他也得麻爪。没人能管得好。

那么,什么时候这种情况能改观呢?那就是,中国的股市到了影响经济发展,产生了危机隐患的时候,这种情况就要改变了。到了那个时候,谁的能量再大也不好使了。

好消息是,我们已经看到了这种苗头。

其实我们刚才说了半天A股,有情绪的因素,也是为了接下来为分析银行做铺垫。

中国的银行,好死不死的,也在A股上市。在这个大泥潭里,银行也感受到了危机。

我们股民之所以还选择银行股,原因就一个,银行股的股息率是比较高的,我拿着银行股吃分红就行。

我们可以想象一下,如果说银行股的分红降低一半甚至一大半,您还买吗?估计大家就不买了。那么银行股的股价就更难看了。

现在银行股的股价都跌破净资产了,它还敢跌吗,再跌下去成啥了?

所以说,你以为银行股就喜欢给你高分红吗?它是被逼的,它必须给个丰厚的股息,要不然它在金融市场就崩盘了。

现在问题来了,银行每年的利润不少,被迫拿出了三分之一甚至一半的利润来分红,以维持现在的股价。这样一来,它的资本金补充就出现问题了。

可能有很多朋友忽略了一件事,银行是必要要有充足的资本金的,这是法律规定。我自己有100亿的资本金,我才有资格吸纳1000亿的存款,否则,我就违法了。

而过去一年是个什么情况,大家都知道,经济不好,大家都去存钱去了,银行的存款大增,多了十几万亿,这就给银行的资本金造成了压力,资本金不够了。

银行补充资本金,最好的方式就是少分红,把更多的利润转成资本金。但是A股这个熊样,银行敢这样做吗?它想都不敢想,那跟自杀没什么分别。于是,我们看到了一个很奇葩的现象,有些银行一边分着红,一边发行债券,靠发债借钱来补充资本金。

至于说城投债和房地产贷款这些因素,我们就不再说了啊,所有的这些因素在这两年都压在了银行的身上,可以说,银行的日子很不好过,如果说情况得不到扭转,银行早晚都会面临到危机。

别的行业和企业都可以面临危机,甚至熬不过去死,但是银行不行,银行是百业之母啊,银行如果出了问题,那是要动摇国本的。根本就不是经济上的事儿,而是社会动荡。

我们举个例子啊,一家上市公司,市值500亿,如果这家公司破产了,那么最多就是损失个500亿的市值,市值这玩意儿都是虚的,实际损失还没有500亿。

但是换到银行身上,这种说法就不成立了,比如说工商银行,现在的市值是18000亿,如果说工商银行破产了,你敢说损失只有18000亿吗?恐怕100万亿都不止吧。所以银行的重要性可见一斑。

现在大规模降息了,暂时贷款端的利率还没有降,这就是给了银行一个喘息的机会,但是这并不是治本的办法。从长远来看,我们还要回到股市,用金融市场来解决银行的困局。

炒股的朋友都知道一个名字,叫中特估。前一段时间中特估大涨,就是这种思路的反应。

如果说银行股的股价回归了,多一点股价上的炒作空间和收益,那么股息的吸引力对于股民就会下降,银行也就有了多留利润的空间了。另外,股价上涨,在金融市场上再融资也就变得相对容易一点,而且不至于说贱卖资产。

现在的银行股,股价跌破了净资产,你就没有办法在金融市场上用股权融资,你说你卖什么价,你总不能高于二手市场上的股价吧。你净资产5块钱,然后你发新股只卖3块钱,这说不过去,你这不是贱卖国有资产吗?理论上也不能这么干。

中特估是一个办法,建立中国特色的估值体系,这是一个思路。我们再重复一遍,今天的节目观点就是为了分析问题,给大家多一点谈资,仅此而已,并不是我要鼓吹银行股,我现在吹也晚了,银行股已经涨起来了,你现在进去,小心接盘。没有任何投资建议的意思,大家一定要慎重。

只不过现如今中国的股市,最根本的弊端还没有得到彻底解决,思路挺好,但是在烂泥潭里能实现多大的效果,这是值得思索的。等到注册制推行个几年的时间,用时间来消化掉A股数十年的痼疾,中国特色估值体系才有可能发挥更大的效果。所以我们说,注册制从长远来看,利好股市。

最后还是回到利息下调的问题,对于老百姓来说就是存款收益越来越低了,那该怎么办呢?每个人情况不一样,你有你就花,没有就不花。有的人利息再低,还是要存钱的,有朝一日降到负利率,那就买个保险柜存现金。还是我们开头说的,存不存钱不在于利息多少,而在于人们对经济的信心。

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